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O que é come-cotas e como ele impacta nos seus investimentos?

Eu não sei você, mas quando eu comecei a investir não me contaram sobre o come-cotas. 

Ao acompanhar meus investimentos percebi que de 6 em 6 meses eu tinha menos cotas de alguns fundos que eu estava investindo. Depois que você aprende a resposta já sabe o porquê disso: é o come-cotas.

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Afinal de contas, por que eu perco cotas nos fundos?

O come-cotas é uma forma encontrada pelo governo para fazer o recolhimento de imposto de alguns fundos. Ele recolhe dinheiro na forma de cotas no dia 31 de maio e 30 de novembro.

Como assim? 

O recolhimento de imposto de renda sobre os fundos de investimento acontece em cima da rentabilidade do ativo, ou seja, você só é descontado de IR quando faz o resgate.

Acontece que quando pensamos em fundos de investimento de longo prazo, os investidores podem deixar o dinheiro rendendo neste fundo por tempo indeterminado, mas os ativos que compõem o fundo possuem vencimentos. 

Para evitar que haja um descompasso entre o resgate e o vencimento desses títulos, a Receita Federal antecipa essa cobrança.

Como o come-cotas impacta nos seus investimentos?

Como a grande vantagem de investimentos são os juros compostos, ter retiradas antecipadas por causa de imposto de renda acaba piorando a rentabilidade do fundo.

Vou te mostrar: 

Digamos que você tem 1000 cotas no valor de R$ 1 cada (o que dá um montante de R$ 1000) e precisa pagar R$22 em impostos. O come-cotas resolve isso retirando 22 cotas do seu montante.

A partir desse momento, você terá 978 cotas com o valor de R$1 cada, ou seja, R$ 978 de montante.

Todos os fundos têm come-cotas?

A boa notícia é que existem fundos de investimentos que não têm o come-cotas e o Imposto de Renda é cobrado apenas no resgate, como os fundos de ações e de previdência. 

E existem alguns poucos fundos isentos de IR para pessoa física, como os de debêntures incentivadas e Fundos de Investimento Imobiliário, respeitadas algumas condições.

Sabendo disso, veja a diferença entre um fundo com come-cotas e um fundo de ações por exemplo: 

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Os dois fundos do exemplo acima tiveram a mesma rentabilidade de 10% ao longo de 30 anos e começaram com R$10.000.

O investidor que aplicou no fundo laranja viu 15% dos seus lucros irem embora 2 vezes por ano. Já no caso do fundo azul (FIA), esse valor só é cobrado no resgate. A diferença é clara.

Importante aqui deste texto é você perceber que muitas vezes o investidor se desdobra para conseguir rentabilidades mais altas, mas acaba perdendo rentabilidade por imposto e nem percebe

Isso não pode ser o único fator para definir qual ativo você vai investir. Não deixe de verificar outras informações importantes. Se você não sabe o que ver em um fundo de investimento, confere esse texto que fiz sobre como analisar uma lâmina de fundo de investimento

E as alíquotas do come-cotas?

A alíquota recolhida pelo come-cotas é sempre uma menor do que a atual. A diferença de imposto devido é calculada no momento do resgate e abatida do seu lucro.

É importante lembrar que a alíquota incide apenas sobre o rendimento no período, ou seja, apenas sobre a valorização do seu dinheiro, e não sobre o total investido.

Não sei se você sabe, mas o imposto de renda segue uma tabela regressiva em fundos de investimentos:

TEMPO DE INVESTIMENTO e ALÍQUOTA DO IR

  • Até 180 dias: 22,5%
  • De 181 dias a 365 dias: 20%
  • De 366 dias a 720 dias: 17,5%
  • Acima de 720 dias: 15%

Acredito que com exemplos, dá para entender melhor o que isso significa na prática:

Suponhamos que você tinha R$1100 (100 cotas) num fundo de renda fixa há 4 meses. No dia do come-cotas, você possuía R$100 de lucro.

Pela tabela regressiva de imposto de renda, você deveria pagar 22,5%. O come-cotas cobra a alíquota imediatamente menor: 20%, o que totaliza R$20. (20% x R$ 100)

Como cada cota hoje vale R$1,1 (R$1100/100) o come-cotas recolhe 18,18 cotas (R$20 / R$1,1).

Dessa forma, você agora tem R$1080 (R$1100 – R$20), com um total de 81,82 cotas (100 – 18,18).

Complexo né? O lado bom é que você não precisa fazer essas contas.

No dia 31 de maio e 30 de novembro as suas cotas são deduzidas automaticamente e você pode acompanhar pelo Real Valor.

No extrato, você vê o valor que foi deduzido do seu fundo, bem como as cotas que foram “comidas” 

Basta ir em Ativos > Extrato

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Além disso, você pode filtrar por fundo e conferir um a um os valores e as cotas deduzidas. 

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