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Selic a 2,75%. Por quê? O que significa pros investimentos?

COPOM subiu a Selic de 2% para 2,75% e muita gente deve estar se perguntando como isso impacta os investimentos.

Depois de 6 anos, o COPOM encerra um ciclo de cortes à Selic e ela volta a subir depois de ficar bastante tempo em sua mínima histórica: 2%.

Antes de adentrar nos motivos e consequências disso, vamos entender o que é o COPOM.

O COPOM, o Comitê de Política Monetária, é quem decide se a Selic sobe, desce ou é mantida. São realizadas oito reuniões do Copom por ano. Começam sempre numa terça feira e terminam na quarta, após o fechamento do mercado. Nessas reuniões é decidida a nova meta da taxa Selic.

Por que a Selic varia?

No Brasil existe um sistema de metas para a inflação e a principal ferramenta de controle da inflação é a taxa Selic. O Banco Central busca manter a inflação num patamar que ajude no crescimento do país e não fuja do controle para cima nem para baixo. É com esse objetivo que acontecem as reuniões do Copom.

Inflação significa alta generalizada dos preços. Isso acontece quando tem muito dinheiro em circulação.

Todo mundo começa a cobrar mais caro pelos seus bens e serviços num efeito cascata.

Uma forma de controlar a inflação é criando incentivos para a população investir esse dinheiro ao invés de gastar. Sendo assim, é possível tirar uma parte desse dinheiro de circulação e controlar um pouco os preços.

Por que subir a Selic agora?

A inflação chegou na casa dos dois dígitos no fim do governo Dilma. Quando Temer assumiu, ele indicou nomes mais experientes de mercado para o Banco Central e ministério da fazenda (atual ministério da economia) e a inflação começou a ser controlada.

Com isso, o COPOM pôde ir cortando a Selic gradativamente até chegar aos 2%. Com isso, o IPCA andava controlado ali por volta de seus 4% nos últimos 12 meses, o que estava dentro da meta do governo.

Mais recentemente ele começou a acelerar e namorar com o teto da meta. A meta para 2021 era 3,75% com margem de 1,5 pontos percentuais para cima ou para baixo. Sendo assim, o teto é de 5,25%.

Um dos motivos desse aumento

O IPCA acumulado dos últimos 12 meses está em 5,2%.

Por esse motivo, o COPOM chegou a conclusão de que era hora de fazer esse IPCA voltar para valores mais próximos da meta.

Uma coisa que vale ressaltar é que o IPCA é um dos índices que mede a inflação. Existem alguns outros, como o IGPM que subiu de forma muito mais acelerada, chegando a bater quase 29% nos últimos 12 meses.

Para se ter ideia do que isso significa, a maioria dos contratos de aluguel de apartamentos é reajustado com base no IGPM, o que significa que os contratos de aluguel subiram assustadoramente.

O que o aumento da taxa Selic significa para os investimentos

O investidor gosta de procurar as melhores alternativas de investimento que eles têm à mão.

Quando a Selic estava em 14,25%, existiam títulos de renda fixa pagando 20% ao ano. Era um grande convite à renda fixa.

Com a Selic caindo a 2%, a renda fixa passou a ter rendimentos baixos, o que incentiva o investidor a buscar rentabilidades mais altas em outros lugares, como a bolsa.

O gráfico abaixo mostra um pouco de correlação entre Selic e Ibovespa. Pode perceber que geralmente quando a Selic cai a bolsa sobe e vice-versa.

Sendo assim, um aumento pontual não deve fazer grandes diferenças, mas aumentos graduais provavelmente tendem a afetar a bolsa assim como os cortes graduais fizeram ela subir.

Como nada no mercado financeiro é simples assim, ainda tem a questão do câmbio. Como o real está bastante desvalorizado, a bolsa brasileira é bastante atrativa para o investidor estrangeiro.

Como o Banco Central americano manteve a taxa de juros entre 0 e 0,25% ontem, é possível que a bolsa brasileira comece a ficar cada vez mais sedutora para o gringo.

Sendo assim, a Selic mais alta joga contra o Ibovespa, mas o câmbio desvalorizado e os juros baixos lá fora jogam a favor. Só o tempo dirá o que vai acontecer, mas creio que agora você consiga entender um pouco mais do que aconteceu ontem e como vai ser daqui para a frente.

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