IFIX: o principal indicador de fiis de forma fácil

por Frederico Baumann
Publicado em: 13/07/2018

Com a economia reaquecendo, o mercado de fundos imobiliários vem ganhando atenção dos investidores. Descomplicamos o principal indicador dos FIIs para você.

O que é o IFIX?

Criado em 2012, o IFIX é o principal índice do mercado nacional de fundos de investimento imobiliários (FIIs), negociados na bolsa e balcão.

Os fundos imobiliários possuem cotas, de forma parecida com as ações: o que dita o preço é quanto as pessoas estão dispostas a pagar (ou receber) por uma parcela de participação nestes fundos, assim como as ações e empresas.

O IFIX surgiu para servir como parâmetro de como andam os FIIs, assim como o Ibovespa é usado para o mercado de ações. Em outras palavras, ele representa uma média do quanto os fundos imobiliários subiram ou desceram.

O IFIX é “o Ibovespa” do mercado de fundos imobiliários.

Além disso, o índice é um parâmetro importante para compararmos fundos imobiliários com outros investimentos!

Não sabe o que é um FII? A gente fez um post explicando. Clique aqui e veja!

Como ele é calculado?

O IFIX representa um valor médio de uma carteira com cotas dos principais fundos imobiliários:

Os fundos selecionados para esta carteira teórica são aqueles de maior liquidez, ou seja, que são comprados e vendidos mais frequentemente.
Fundos maiores têm maior peso nesta carteira, portanto suas variações de preço são “mais sentidas” pelo índice.

Além do valor das cotas, o índice leva em conta os rendimentos dos fundos distribuídos aos cotistas. Atualmente, o IFIX é composto por 81 fundos.

Composição do IFIX

De quatro em quatro meses, a B3 (antiga BM&FBovespa) reavalia a listagem dos FIIs e seus pesos no índice. Os fundos imobiliários devem seguir os quesitos da metodologia da B3 nos 9 meses anteriores para se manterem no índice.

Lista de Fiis do IFIX

Código	Fundo	Peso
KNCR11	FII KINEA RI	9,1%
KNRI11	FII KINEA	5,9%
BBPO11	FII BB PRGII	5,5%
KNIP11	FII KINEA IP	4,9%
BRCR11	FII BC FUND	4,3%
HGBS11	FII HEDGEBS	4,2%
ABCP11	FII ABC IMOB	3,0%
HGLG11	FII CSHG LOG	2,9%
HGRE11	FII HG REAL	2,7%
XPML11	FII XP MALLS	2,5%
GGRC11	FII GGRCOVEP	2,1%
VISC11	FII VINCI SC	2,1%
JSRE11	FII JS REAL	2,1%
TBOF11	FII TBOFFICE	2,1%
PQDP11	FII D PEDRO	1,8%
BCFF11	FII BC FFII	1,8%
SAAG11	FII SANT AGE	1,7%
HGCR11	FII CSHG CRI	1,7%
XPLG11	FII XP LOG	1,6%
SHPH11	FII HIGIENOP	1,4%
SDIL11	FII SDI LOG	1,2%
RBVA11	FII RIOB VA	1,2%
MXRF11	FII MAXI REN	1,2%
RBRR11	FII RBRHGRAD	1,2%
KNHY11	FII KINEA HY	1,1%
FFCI11	FII RIOB RC	0,9%
FCFL11	FII CAMPUSFL	0,9%
UBSR11	FII UBS (BR)	0,9%
RBRF11	FII RBRALPHA	0,8%
BBFI11B	FII BB PROGR	0,8%
HGJH11	FII CSHGJHSF	0,8%
VRTA11	FII FATOR VE	0,8%
FIIB11	FII INDL BR	0,7%
NSLU11	FII LOURDES	0,7%
FVBI11	FII VBI 4440	0,7%
MALL11	FII MALLS BP	0,7%
MFII11	FII MERITO I	0,7%
FAMB11B	FII ALMIRANT	0,7%
HFOF11	FII HTOPFOF3	0,6%
ALZR11	FII ALIANZA	0,6%
XPIN11	FII XP INDL	0,6%
BPFF11	FII ABSOLUTO	0,6%
FLMA11	FII S F LIMA	0,6%
RNGO11	FII RIONEGRO	0,6%
XPCM11	FII XP MACAE	0,6%
CNES11	FII CENESP	0,6%
BBRC11	FII BB CORP	0,5%
JRDM11	FII SHOPJSUL	0,5%
IRDM11	FII IRIDIUM	0,5%
BCIA11	FII BCIA	0,5%
THRA11	FII BM THERA	0,5%
TGAR11	FII TG ATIVO	0,5%
CARE11	FII DEA CARE	0,5%
EDGA11	FII GALERIA	0,5%
FIGS11	FII GEN SHOP	0,4%
FIIP11B	FII RB CAP I	0,4%
TRXL11	FII TRX LOG	0,4%
VLOL11	FII OLIMPIA	0,4%
RBRD11	FII RB II	0,4%
CXCE11B	FII CX CEDAE	0,4%
HGRU11	FII CSHG URB	0,4%
KNRE11	FII KII REAL	0,4%
CTXT11	FII C TEXTIL	0,4%
FEXC11	FII EXCELLEN	0,4%
CXRI11	FII CX RBRAV	0,4%
ALMI11	FII TORRE AL	0,4%
BBVJ11	FII C JARDIM	0,4%
SPTW11	FII SP DOWNT	0,4%
CEOC11	FII CEO CCP	0,4%
BCRI11	FII BEES CRI	0,4%
FAED11	FII ANH EDUC	0,4%
CPTS11B	FII CAPI SEC	0,3%
RBED11	FII RIOB ED	0,3%
ONEF11	FII THE ONE	0,3%
MBRF11	FII MERC BR	0,3%
GRLV11	FII LOUVEIRA	0,3%
MAXR11	FII MAX RET	0,3%
MGFF11	FII MOGNO	0,3%
VGIR11	FII VALREIII	0,3%
HTMX11	FII HOTEL MX	0,3%
FOFT11	FII HTOPFOF2	0,3%
RBBV11	FII JHSF FBV	0,3%
CBOP11	FII C BRANCO	0,3%
HMOC11	FII HEDMOCA	0,2%
OUJP11	FII OURI JPP	0,2%
BMLC11B	FII BMBRC LC	0,2%
HCRI11	FII CRIANCA	0,2%
PRSV11	FII P VARGAS	0,2%
EURO11	FII EUROPAR	0,1%
RBGS11	FII RB GSB I	0,1%
RBVO11	FII RIOBCRI2	0,1%
XTED11	FII TRXE COR	0,0%

O IFIX afeta meu investimento em um fundo imobiliário?

A princípio, os fundos é que afetam o desempenho do IFIX: se a maior parte dos fundos sobe de valor, ele sobe junto. Portanto, a ideia principal é que o índice seja um parâmetro para comparar fundos e saber como anda o mercado.

No entanto, é preciso ficar ligado nos seus investimentos: alguns fundos imobiliários cobram taxa de performance (dentre outras taxas de administração, gestão, etc.) baseado no quanto eles renderam acima do IFIX. Vamos supor o seguinte caso simplificado:

Exemplo:

Investimos em um fundo de fundos que possui taxa de administração de 0,50% e taxa de performance de 20% do que exceder o IFIX.

Após o desconto da taxa de administração, o fundo teve uma rentabilidade de 17% no ano, enquanto o IFIX rendeu 15%. Quanto de fato pagamos pela performance do fundo?

Como o fundo teve 2% a mais que o IFIX de rendimento, a taxa de performance a ser paga ao gestor é de 20%*2%=0,4%. Com isso, nos sobram 16,6% de rentabilidade!

A taxa de performance só é cobrada quando o fundo ganha dinheiro!

Ou seja, é possível que a variação do IFIX afete seu rendimento líquido, já que ele pode ser usado para calcular a taxa de performance do fundo. Este exemplo é muito comum nos fundos de fundos, que alocam o dinheiro em FIIs que apresentam melhor rentabilidade, buscando superar o retorno do índice.

Meu fundo teve resultado abaixo do IFIX, e agora?

O IFIX é composto por diferentes fundos imobiliários, com diferentes objetivos. Por conta disso, nem sempre o índice reflete aquilo que o investidor busca em seu investimento.

Por exemplo, alguns fundos têm como objetivo a distribuição da renda dos aluguéis para seus cotistas, enquanto outros buscam valorizar suas cotas negociadas na bolsa. Se um investidor procura um fundo que distribua regularmente os aluguéis do imóvel, de pouco vale para ele um FII que tenha rendimento acima do IFIX mas não seja focado em alugar imóveis!

No entanto, é importante ter sempre em mente que o IFIX é apenas um indicador geral do mercado. Olhar só para ele não é o suficiente: cada fundo disponibiliza relatórios aos investidores que podem conter informações que explicam as variações de preço de forma detalhada.

Existem outros índices importantes para o mercado imobiliário?

Claro! Você deve estar atento a alguns indicadores para tomar suas decisões de investimento em fundos imobiliários. Vejamos alguns a seguir:

1 – Taxa Selic

A taxa Selic é a taxa básica de juros no Brasil. Quando a taxa Selic sobe, outros investimentos (como os de renda fixa) podem se tornar mais atrativos.

Além disso, quando a taxa Selic sobe, a economia tende a esfriar. Cuidado! Isso pode levar a um aumento de imóveis desalugados (principalmente os comerciais), diminuindo os rendimentos de um fundo imobiliário.

2 – IGP-M

O IGP-M (Índice Geral de Preços – Mercado) é um indicador de inflação importante no mercado imobiliário. Muitos contratos de aluguel de imóveis são reajustados de acordo com este indicador.

3 – IDIV

Eis aqui um outro indicador importante para quem busca renda através de investimentos! O IDIV é o índice que mostra como andam as ações que melhor remuneram seus donos (através de dividendos e juros sobre capital próprio). Pode ser, portanto, uma outra opção para o investidor que busca uma renda periódica nos seus investimentos.

#PraPreguiçosoLer

1 – O IFIX é…

O principal índice do mercado de fundos imobiliários no Brasil.

2 – E pra que ele serve?

Para avaliar o resultado de diferentes fundos, além de ver se é uma boa entrar no mercado de FIIs ou não!

3 – O IFIX afeta meu investimento em FIIs?

Além de servir para comparar o resultado do fundo, ele também pode ser usado para calcular a taxa de performance. Fique atento às regras de cada fundo!