James Simons: o bilionário mais inteligente e você nunca ouviu falar dele
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por Elisa Ribeiro
Se você já ouviu falar dele, provavelmente também sabe que foi ele que iniciou a revolução dos fundos quantitativos.
Além disso, é fundador, presidente simbólico e membro do conselho de um dos fundos mais rentáveis da história o Renaissance Medallion Fund que gerou 66% de retornos anualizados (antes das taxas) e 39% de retornos anualizados (líquidos de taxas) de 1988-2018.
Em números
Suponhamos que você tenha feito 3 investimentos em 1988:
- USD 1 no Medallion Fund do Jim Simons
- USD 1 no Índice S&P500
- USD 1 na Berkshire Hathaway de Warren Buffett
Em 2018 o resultado seria:
- USD 20.000 no Medallion Fund do Jim Simons
- USD 20 no Índice S&P500
- USD 100 na Berkshire Hathaway de Warren Buffett
Isso significa que o Fundo Medallion superou uma das melhores classes de ativos das últimas décadas em 1.000 vezes e um dos melhores investidores de todos os tempos em 200 vezes!
Além disso, desde o início, o Fundo Medallion só perdeu dinheiro em um único ano, líquido de taxas (1989). Mais importante, porém, os retornos do fundo foram parcialmente correlacionados negativamente com o mercado (correlação = -0,41).
Agora que você já tem uma noção de quão incrível são os resultados, eu preciso te dar uma notícia triste: eu e você não podemos investir neste fundo. Eu sei, é duro, mas desde 1993 o Fundo Medallion está fechado para investidores externos.
Mas vou te apresentar o que o mestre por trás dessa magnitude fez e quem sabe esbarramos com oportunidades no mercado?
Quem é a mente por trás do Renaissance Medallion Fund
Jim Simons, como é comumente chamado, é formado em matemática pelo famoso MIT (Massachusetts Institute of Technology) e trabalhou um período de sua vida, por volta de 1964, quebrando códigos criptografados na Agência Nacional de Segurança.
Além disso, trabalhou na área de pesquisa da divisão de pesquisa de comunicações do Instituto de Análise e Defesa o IDA e aulas de matemática no MIT e Harvard e foi apontado como líder do setor de matemática.
A partir de 1978, Simons deixa de lecionar e inicia sua carreira na gestão de investimentos com o Monometrics, que mais tarde se tornou Renaissance.
No ínicio, ele basicamente investia em moedas. Entretanto foi quando percebeu que podia aplicar seus modelos matemáticos para tomada de decisão que o fundo começou a deslanchar.
The man who solved the market
O livro que mostrou ao mundo como James Simons tomava as suas decisões em investimentos baseado em dados e estatísticas sem intuição do gestor.
Foi assim que se iniciou o que chamamos de revolução quantitativa.
A sacada de James Simons foi perceber que ele próprio tinha instintos inerentes ao ser humano que atrapalhavam na hora de tomar decisão. Assim, ele desenvolveu modelos que bloqueavam esses instintos e possíveis vieses na hora de realizar os investimentos.
Hoje em dia já temos uma série de fundos quantitativos, em uma live que fizemos o Pedro Simões da Giants Steps Capital que trabalha com fundo quantitativo e ele resumiu como um fundo quantitativo opera:
A imagem que as pessoas tem na cabeça quando se fala em quantitativo é que é um robô terminator que fica vendo o mercado para escolher quais ativos comprar.
Na verdade a melhor imagem é a de um nerd que usa tecnologia para ser mais eficiente.
Como por exemplo, o homem de ferro. Já viu o filme dele da Marvel? O cara tem uma armadura toda tecnológica, mas quem controla é o Tony Stark, um ser humano.
E foi exatamente assim que James Simons passou a gerenciar seu fundo, contratou bons profissionais das áreas de física, matemática e estatística que desenvolveram os modelos aplicados na Renaissance.
O autor do livro afirma que na verdade quem ganha mais dinheiro na bolsa não é o mais experiente, mas aquele que percebe que as pessoas tomam decisões baseados não na razão mas em histórias e vieses comportamentais.
Por que saber isso?
Hoje em dia com a tecnologia e os fundos quantitativos, as ordens de compra e venda são feitas em milissegundos.
Os fundos quantitativos usam máximo de tecnologia possível para ter vantagem competitiva.
Então para o investidor individual é importante saber contra quem está competindo pelos lucros de mercado quando investe na bolsa.
